Ekonomik mekanizmaların tam olarak anlaşılması mümkün değildir. Para politikasında etkili olan gözlemlenemeyen ekonomik değişkenler, doğal faiz oranı gibi, verilerden tahmin edilmektedir. Bu değişkenlerin gerçek değerleri konusunda kesinliğe ulaşılamazken, model parametreleri de revizyona tabidir. 2019 yılında ECB Başkanı Mario Draghi, belirsizlik ortamında Brainard ilkesiyle hareket etmenin gerekliliğini vurgulamıştır: “Karanlık bir odada küçük adımlarla ilerlenir.”
Ekonomik Mekanizmalardaki Anlamama ve Belirsizlik
Ekonomik mekanizmaların tam olarak anlaşılması hâlâ tamamlanmamıştır. Para politikasında rol oynayan gözlemlenemeyen ekonomik değişkenler, örneğin doğal faiz oranı, verilerden tahmin edilmektedir. Bu durum, bu değişkenlerin gerçek değerleri hakkında kesinliğe sahip olamayacağımız anlamına gelir.
Benzer şekilde, modellerdeki parametreler – enflasyon ile işsizlik arasındaki ilişkiyi belirten Phillips eğrisi eğimi gibi – revizyona tabidir.
Belirsizliklerde Para Politikası Brainard Prensibi
Belirsizlik koşullarında para politikası nasıl şekillenmelidir? 2019 yılında Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi’yi alıntılayarak şöyle diyor: “Karanlık bir odada küçük adımlarla ilerlenir.” Bu yaklaşım Brainard ilkesi olarak bilinmektedir.
Kaynak : GazetaPrawna